The study is an event study aimed to investigate whether the announcement of a change of auditor has any effect on the market. The essay thus examine whether it is possible to note a change in corporate stock prices in connection with the notice of the change. Furthermore, the paper aims to answer whether there is any connection in some switching that takes place between different sectors of business, the Large and Small Cap. And whether there is any connection in some switching between different industries index in trade, manufacturing and service companies. All of the 33 companies covered by the study, are listed on Nasdaq Omx Stockholm 30. The results have been studied both individually for each company and for all the companies in a merger.

Event window has been defined for the period to be investigated. Event window extends from three days before and three days after the announcement. In the calculation of the normal yields, the market model has been used as calculation and to produce the expected return, the Omx Stockholm 30 index and historical stock prices for each company used.

The study's theoretical framework is based on a combination of different theories to thus obtain a deeper understanding of the auditor's role and how it is linked to the market. Where the role of the auditor as assurance, improvement and insurance and agent theory coupled with the efficient market hypothesis. The study is also supported by previous research and studies on the subject.

The study cannot prove that there is no significant relationship at the announcement of a change of auditor in the market. The study has also chosen to test two additional levels to ensure the response further and exclude its possible impact. While these hypotheses shows the same response. There is therefore no significant difference in terms of the two business sectors Large and Small Cap indices or industry, commercial manufacturing and service companies. In terms of the cumulative returns varied that some of the companies the days before and after the event date. The biggest change could be seen in the majority of companies on the last day of the event window, day three.

Studien är en eventstudie vars syfte är att undersöka om tillkännagivandet av ett revisorbyte har någon effekt på marknaden. Studien undersöker således om det går att utläsa någon förändring i företagens aktiekurser i samband med tillkännagivandet om bytet. Vidare syftar studien till att svara på om det finns något samband i revisorsbyten som sker mellan olika företagssektorer, Large respektive Small Cap samt om det finns något samband i revisorsbyten mellan olika branschindex inom handels, tillverkande och tjänstebolag. Samtliga 33 bolag som studien omfattar, är noterade på Nasdaq Omx Stockholm 30. Resultaten har studerats både enskilt för varje bolag samt genom en sammanslagning av samtliga bolag.

Händelsefönstret har definierats till den tidsperiod som ska undersökas och sträcker sig från tre dagar innan till tre dagar efter tillkännagivandet. Vid beräkning av den normala avkastningen har marknadsmodellen använts som beräkningsmetod och för att ta fram den förväntade avkastningen har Omx Stockholm 30 index samt de historiska börskurserna för respektive bolag använts.  

Studiens teoretiska referensram utgår från en kombination av olika teorier för att på så sätt få en djupare förståelse för revisorns roll och hur den kopplas samman med marknaden. Där revisorns roll som försäkran, förbättring och försäkring samt agentteorin kopplas samman med den effektiva marknadshypotesen. Studien tar även stöd i tidigare forskning och studier kring ämnet.

Studien kan inte påvisa att det finns något signifikant samband vid tillkännagivandet av ett revisorbyte på marknaden. Studien har vidare valt att testa ytterligare två nivåer för att säkerställa svaret ytterligare och utesluta dess eventuella påverkan. Även dessa hypoteser visar på samma svar. Det råder alltså ingen signifikant skillnad sett till de två företagssektorerna Large respektive Small Cap eller branschindexen, handels-, tillverkande och tjänsteföretag. Sett till den kumulativa avkastningen varierade denna något för bolagen dagarna innan samt dagarna efter händelsedagen. Den största förändringen kunde utläsas hos majoriteten av bolag på sista dagen i händelsefönstret, dag 3.